La seule valeur française retenue par les stratèges de Barclays est Accorhotels. (© Accorhotels)
L’équipe de recherche de la banque britannique a publié sa vision très prudente des marchés européens pour l’an prochain. Parmi les 31 actions sélectionnées dans chaque secteur, une seule française : Accorhotels.
Les stratèges de Barclays ne débordent pas d’enthousiasme pour les actions européennes en 2019.
Les vents contraires seront nombreux l’année prochaine : ralentissement de la croissance, révisions en baisse des profits attendus, réduction de l’excès de liquidité, incertitudes géopolitiques.
Mais les cours ne valorisent plus la perfection et le sentiment de nombreux investisseurs est devenu baissier, deux paramètres qui constituent des soutiens.
Barclays prévoit une hausse des profits d’entreprises en 2019 de 3% à 4% (inférieure au consensus) et une légère progression du PER, avec un objectif à 375 points sur le DJ Stoxx 600 et 370 points pour l’Eurostoxx (+5% et +6% sur le niveau actuel).
Les actions européennes sont moins chères que les valeurs américaines et sont sous-représentées dans les portefeuilles. Mais l’Europe fait encore face à des défis conjoncturels et structurels.
Une seule valeur française parmi les titres privilégiésBarclays préfère l’Europe continentale à la Grande-Bretagne (confrontée à une possible remontée de la livre). La banque privilégie la France et l’Espagne, au détriment de l’Allemagne et de l’Italie. La banque préfère les valeurs financières, les opérateurs télécoms et les matériaux. Elle sous-pondère les utilities, l’industrie et les valeurs de technologie.
Pourtant, parmi les 31 valeurs préférées
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